sgusers2的部落格

年末資金面緊張氣氛提前發酵，迷你倉最平進入10月份，銀行理財產品預期收益率持續高企。不少銀行理財產品預期收益依然超過5%。業內認為，銀行或為跨年資金做準備。根據普益財富的研究數據，上周(2013年10月19日∼10月25日)共有71家銀行發行了578款理財產品，發行銀行數較上期報告增加5家，產品發行量減少7款。債券和貨幣市場類產品共計263款，較上期報告增加9款。其中人民幣債券和貨幣市場類產品237款，平均預期收益率達到4.82%。從產品的期限來看，上周發行的多款銀行理財產品中，1年以上期理財產品上漲幅度最大，平均預期收益率為7.93%，相比前周6.41%平均預期收益率上漲152個基點。中短期銀行理財產品在上周則表現出量價齊跌，1個月(含)以下期理財產品19 款，平均預期收益率為3.63%，較前期下降89個基點；1個月至3個月(含)期理財產 品292款，平均預期收益率為4.81%，較前期下降5個基點；3個月至6個月(含)期理財產品169款，平均預期收益率為5.02%，較前期下降9個基點；6個月至1年(含)期理財產品92款，平均預期收益率為4.99%，較前期下降25個基點。記者登錄銀率網發現，3個月至6個月銀行理財產品中，不少產品預期收益率都超過了5%，甚至達到了5.5%，發行這些理財產品的銀行以股份制銀行為主。以招商銀行為例，其近期發行的“招銀進寶之鼎鼎成金10048號理財計劃310048”，預期收益率就達到5.5%，產品管理期限只有85天，認購門檻為5萬元。銀行提前備戰年末資金?反映市場流動性指標的銀行同業拆借利率在上周再度創下新高，7天回購利率甚至一度上升至4.5%的上方，創下了7月31日以來的最高點。10月25日，銀行間同業迷你倉放利率(Shibor)繼續保持全面上漲，其中隔夜同業拆放利率報4.3670%，較前日上漲27.9個基點；7天期同業拆放利率上漲至4.891%，較前日上漲21.1個基點；14天期同業拆放利率較前日上漲98個基點，報5.862%；1月期利率較前日報6.4220%，較前日上漲102.20個基點。澳新銀行環球市場部大中華區首席經濟師劉利剛認為，央行連續三次暫停公開市場逆回購操作，在一定程度上表明貨幣政策的緊縮傾向，但市場擔心的“錢荒”再度上演的可能性較小，這是因為央行在經歷了6月的“錢荒”之後，開始認識到過度收緊流動性可能導致系統性風險上升。未來一段時間，央行可能採取包括“窗口指導”在內的一系列手段來放鬆市場流動性、並穩定市場預期。劉利剛分析認為，持續且超出預期的流動性緊張，在一定程度上表明央行貨幣 政策開始收緊。這可能因為以下的幾個因素造成，首先是通脹壓力開始上升，9月CPI通脹率上行至3.1%，不僅創下了數月新高，也導致了未來幾個月可能出現CPI通脹率接近或者超過3.5%的可能，這導致了通脹“上限”可能被觸及，可能引發央行緊縮的預期。第二，則是因為今年以來的社會融資總量以及廣義貨幣等指標，一直高于央行在年初的目標值。年底將至，為了控制這些目標不超限，央行可能提前動手，否則到了年底，流動性管理將更加困難。業內認為，近3個月銀行理財產品保持高收益，或是銀行開始為年底資金做準備，以提前鎖定資金。不過，一位銀行業分析師告訴記者，一般銀行考核都會提前20多天進行準備攬儲衝刺，才經過三季度考核便開始籌備年末的資金，從資金成本角度考慮，銀行沒有太大必要。最近同業拆放利率上漲以及銀行理財產品預期收益率保持高位，主要原因還是央行暫停逆回購操作。儲存