楊磊景順長城內需增長及其2號產品成立時間長，迷你倉配置和操作均較靈活，長期業績優秀，較為適宜風險承受能力高的投資者長期投資持有。 中郵戰略新興產業基金和華商主題基金是有明確配置重點的主題型基金，操作風格上股票配置較集中，是股基中預期風險和收益偏高的品種，對投資者有一定的主題把握能力要求。 楊磊/制表 彭春霞/製圖證券時報記者隨著今年結構性牛市的出現，大批基金淨值大幅增長，自去年12月3日以來已有十幾只基金的單位淨值翻番，扣除創業板指數基金和杠杆基金之後，主動偏股基金中有4只基金實現了翻番，分別為景順長城內需增長2號、景順長城內需增長、中郵戰略新興產業和華商主題精選基金，這4只基金從去年12月3日反彈到今年10月11日的單位淨值分別增長了120.13%、118.46%、112.83%和100%。證券時報記者發現，上述4只率先翻番的主動偏股基金主要有以下四大共同點，基金公司近幾年都有冠亞軍基金的基因，持股集中度都比較高，投資行業都主要集中在製造和信息技術業以及都抓住了幾只大牛股。投資者在未來選擇基金時，或可從這些方面來考察。1 基金公司風格：投資激進上述4只翻番的主動偏股基金來自于3家基金公司，而這3家基金公司近幾年中均有主動偏股基金取得冠軍或者亞軍。景順長城基金公司曾經在2006年獲得了當年偏股基金和全部基金的業績冠軍，取得冠軍的也正是景順長城內需增長基金，2006年度的淨值增長率達到了182.27%。華商基金公司曾經在2010年取得當年的偏股基金業績冠軍，華商盛世在2010年全年的淨值增長率達到了37.77%。中郵基金公司盡管沒有獲得過偏股基金業績冠軍，但2007年該公司是所有基金公司中最激進的，當年中郵創業核心優選是亞軍，淨值增長率達到191.47%。上述3家基金公司在以往獲得過偏股基金業績的冠亞軍，從一個側面說明瞭基金公司管理能力和企業文化，在投資方面進取性很強，投資比較激進才容易獲得較高的收益率。在2013年這種持續的結構性牛市大環境下，進取性強的基金公司一旦選對方向了，並且一直堅持，更容易獲得領先的業績。從基金經理來看，上述4只基金的基金經理中有一位是有管理過年度業績冠軍基金的，他就是華商基金公司的梁永強，2010年管理冠軍基金華商盛世的三位基金經理之一。2 持股集中度：明顯高于行業平均一般主動偏股基金的常年平均持股集中度為40%∼45%，也就是說十大重倉股的持有市值占整個基金投資股票市值的40%∼45%。上述4只領先的基金持股集中度明顯高于行業平均的水平，2012年年底到2013年中期，上述4只基金的平均持股集中度達到了68.68%，明顯高于基金行業的常年平均持股集中度。從單只基金來看，中郵戰略新興產業的持股集中度最高。2012年年報時該基金的持股集中度達到了100%，也就是說該基金只持有了10只股票；2013年一季報時，該基金的持股集中度達到了96.54%，也屬於非常高的水平；2013年中報時盡管該基金的持股集中度有所下降，但仍然達到了79.41%，是基金行業平均水平的2倍左右。華商主題精選基金過去一年來的持股集中度也很高，平均水平超過了70%，在2012年年報、2013年一季報和2013年中報中的持股集中度分別為75.28%、68.35%和70.24%；景順長城內需增長及其2號基金的持股集中度在51%到61%之間，也明顯高于行業平均水平，2013年中報的持股集中度分別為60.07%和59.88%。持股集中度高，意味著基金的業績表現更容易受到十大重倉股股價表現的影響，單只股票占基金資產淨值的比例也明顯較高，在這種情況下，如果這些基金十大重倉股中抓住了幾只大牛股，對基金單位淨值的貢獻就比較大。此外，行業集中儲存高也是投資積極進取的標誌之一，但如果持股集中度高的基金持股配置沒有股市主流領漲品種，那也是很難取得好業績的。3 行業集中度：偏愛IT和製造業除了持股集中度之外，基金行業的投資分佈也非常重要。證券時報記者發現，上述4只基金所投資的行業主要集中在IT和製造業，製造業中的電子和醫藥行業投資得也比較多。2012年年報時基金投資的行業中有製造業的明細資料，2013年一季報以來只有一個大的製造業投資比例，沒有公佈更詳細的行業投資。2012年年底時，上述4只基金主要投資的三大行業就是信息技術、醫藥和電子行業，而這三大行業正好都進入了2013年以來表現最好的五大行業。在中郵戰略新興產業基金身上表現得最為明顯，該基金前三大重倉行業分別為信息技術、醫藥和電子，分別占基金資產淨值的29.08%、16.25%和12.39%，相當于該基金股票資產中的九成以上都投資在了這三個行業中；華商主題精選基金去年年底時前三大重倉行業分別為信息技術、電子和醫藥，合計占比超過了資產淨值的50%和股票資產的60%；景順長城內需增長及2號的第一大重倉行業都是醫藥行業，占比超過了20%，還同時重倉了電子和機械行業。進入2013年之後，上述4只基金的投資基本都集中在了製造業和信息技術，因製造業中的明細行業未公佈，基金具體持有多少醫藥和電子行業股票難以確定。中郵戰略新興產業基金在今年中期只持有製造業和信息技術兩個行業；華商主題精選基金在今年中期持有的製造業和信息技術兩個行業的占比超過了基金股票資產的90%；景順長城內需增長及2號也是重點投資了製造業和信息技術業。此外，景順長城內需增長及2號還重倉了持有了文化行業的股票占基金資產淨值的7%以上，文化行業的股票也是今年以來領漲的行業之一。值得注意的是，上述4只領先的基金在傳統行業的資產配置比例很低，甚至是完全不配置。今年中期的行業組合中，這些基金基本沒有採掘、金融、地產、建築、零售、交通運輸等行業的股票，顯示出這些基金集體看空傳統經濟領域，而把投資都集中在了各類新興產業的成長股上。4 選股能力：善於捕捉大牛股基金投資最終還是要落實到股票上，投資到暴漲的股票是帶動上述4只基金業績的重要原因。證券時報記者發現，這幾只基金都抓住了去年12月3日以來暴漲的多只牛股投資機會。景順長城內需增長及2號基金的今年中報十大重倉股中樂視網、 百視通、匯川技術、博瑞傳播和比亞迪5只股票，從去年12月3日至今出現了150%以上的暴漲，還有科大訊飛和歐菲光的區間上漲幅度業超過了100%。去年年底到今年上半年，這兩只基金還重倉持有了碧水源、長春高新等去年12月3日以來暴漲的牛股。據悉，景順長城內需增長及2號基金今年三季度以來業績表現更為突出，所投資的樂視網、 百視通等股票都是暴漲的品種，在加上持股集中度高等原因，基金業績後來去上，取得了今年前三季度業績冠亞軍的成績。公告顯示，中郵戰略新興產業在去年年底到今年一季度末的第一大重倉股都是掌趣科技，而該股票今年上半年的上漲幅度超過了200%，達到了217.85%，是今年上半年漲幅前十的大牛股。今年中報十大重倉股中丹邦科技、華宇軟件、三聚環保和許繼電氣4只股票從去年12月3日至今上漲幅度超過了175%，還有3只股票上漲幅度超過了100%。業內專家分析，國內的新興產業基金還有很多，但其他新興產業基金的淨值增長明顯低於中郵戰略新興產業，主要原因在於該基金特別重倉持有了掌趣科技、丹邦科技、華宇軟件等大牛股。華商主題精選基金所投資的股票中也有多只大牛股，今年中報的十大重倉股中，隆基股份、奧飛動漫和朗瑪信息分別比去年12月3日收盤價格上漲了209.3%、170.86%和169.09%，都屬於去年12月以來上漲的大牛股。mini storage
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