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☉記者 張苧月 ○編輯 張亦文在美元升值的強烈預期下,迷你倉沙田投資者對美元類理財萌發較高熱情。近期,美元類銀行理財產品出現了價量齊漲的現象,不過,業內專家提醒投資者,普通美元類產品的投資方向仍是境內的銀行間金融市場,若投資者望收穫較高收益,購買人民幣類理財產品仍是較佳選擇。美元理財產品價量齊漲今年4月,受全球央行紛紛降息的影響,外幣利率的低迷令外幣類銀行理財產品的定價偏低,從而進一步導致外幣產品的供需均呈現低迷態勢。不過,據上證報記者觀察,近期外幣理財產品的發行量和收益有所上調,特別是美元類理財產品增發趨勢明顯。普益財富數據統計,7月,銀行共發行港幣理財產品16款,市場占比環比上升0.03個百分點至0.48%;歐元理財產品為6款,市場占比環比上升0.06個百分點至0.18%;美元理財產品53款,市場占比環比上升0.37個百分點至1.61%,發行增幅較大。另外,從預期收益水平看,8月初,美元理財產品的平均預期收益率達1.70%。近期,雖然美元指數出現回落,但市場人士分析,鑒於美國經濟面的前景向好,美聯儲縮減購債規模直至退出QE成定局,從長期來看,美元有望保持強勢,由低息貨幣轉為高息。某中資行資產管理部人士告訴記者,由於市場對美元後市的上漲預期較大,日後美元類理財產品的發行量存在上升空間。同時,記者從工商銀行營業網點瞭解到,從6月開始,咨詢美元換匯的人數較上半年有所增多。另據某外資行理財經理向記者表示,看多美元,看跌日元及澳元的期權類外匯組合產品的銷售量也有所上漲。到底投資了什麼?經記者調查,投資者對美元類理財產品的投資熱情上升,主要歸因于其對美國經濟的複蘇持積極態度,加上市場人士不斷肯定美股和美國房地產投資價值,進一步迷你倉價錢激了投資者介入“美元理財”的動力。不過,購買美元類理財產品是否等同于真正意義上的美元資產投資呢?實際上,縱觀市場上在售的美元類理財產品,除結構性產品做到了美元投資外(投資標的為與美元掛�的一攬子貨幣、與美元掛�的黃金或美股),普通的美元類產品的投資標的仍舊是境內資產。以中國工商銀行“安享回報”個人外幣理財產品為例,雖募集幣種是美元,但收益幣種為人民幣,資金的投資方向則是銀行間債券市場、貨幣市場基金及上市公司股票收益權信托計劃等。平安銀行的“聚匯寶計劃美元(滾動型)理財產品”的投資方向為境內貨幣市場及票據等金融產品。此外,郵儲銀行的美元類理財產品也明確指出,其投資對象為境內同業拆借市場。“受外匯管制的影響,于境內募集的美元資金只能在境內做投資。而外幣的貸款利率較低,因此銀行給出的收益也較低。但是,除利率因素外,產品給出的收益還取決于銀行政策,若某銀行對美元資金有需求,則會稍稍上調產品預期收益。不過,這類固定收益類美元產品的收益仍不高。若想收穫更高收益,美元持有者可購買美元期權類外匯產品,而人民幣持有者可購買投資于美元資產的QDII產品,不過該兩類產品的風險也較大。”東方合信投資管理公司理財師陳立�指出。銀河期貨首席宏觀經濟學家付鵬表示,雖然美元複蘇預期強烈,但不一定意味著人民幣會大幅貶值。同時,即使美聯儲在未來加息,但美元利率也難超人民幣的利率水平。加上隨著國家存款利率市場化的推進,未來人民幣存款利率有望上漲。付鵬建議,現階段,普通投資者還是應考慮人配置民幣類銀行理財產品。7月銀行各幣種理財產品發行情況幣種 產品數量 市場占比環比升幅港幣 16 0.03個百分點歐元 6 0.06個百分點美元 53 0.37個百分點迷你倉庫

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