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周二談到中國銀行業普遍出現破帳後，迷你倉靠貸款支撐的中國經濟如何能保7%的底線呢？中央政府於周一宣布國內債務數據，地方債約10萬億，加上有抵押承擔的數字後，約是17.9萬億人民幣，遠低於早前所言的20萬億數字，周二內銀股反彈是否表示市場接受這些數字呢？ 無論如何，如果大家相信7%的低線，唯一能達到這低線的方法，便是靠銀行的貸款，但要有足夠的貸款，便要看銀行的資本能力。以銀行破帳後要有新貸款便不容易，但只要銀行的股價再次重返帳面值之上，即市帳率高於一倍，便又可再mini storage發行新股集資，當然不排除內銀靠優先股集資，但這只能是一部份，始終要銀行股價造好才有吸引力。 因此內銀股在第一季宣布2013年的業績時，或可借勢炒上，以便能配股集資，但投資者要買的是第一或二間宣布業績的內銀股，在盈利增長雙位數，而市盈率只有5至6倍下吸引力頗高（值得留意今年內銀股會否宣布業績時，為了保留資本而不派息，改為10送1紅股），因此未來的一年內銀為了配合國策，股價上升的機會遠高於下跌，這是投資內銀的人要留意的事。電郵： andes@pru.com.hkself storage